9月能否形成阶段底

9月市场能否形成阶段底部？ 　提要：经过连续市场暴跌以后，市场估值已经具备一定吸引力。在这样的基础上，九月面临着小非减持可能加速和宏观经济政策转好的复杂局面，是否具备初步触底的条件呢?　　一、市场暴跌后估值趋于合理　　经过连续大幅下跌后，沪深300的动态市盈率2008年20倍、2009年15倍的区域市场估值水平已经处于合理区域， 部分优质股票已经跌出投资价值。尤其是部分周期性行业，股价已经低至净资产附近，这在历史上的大熊市中也应算是较便宜的价格区域。　　尤其考虑到中国经济的快速增长虽然受到一定抑制，但毕竟还是在以高于9%的速度在前行，如果中央的经济政策得当，高增长的新兴市场潜力依然较大。　　实际上从经济实体本身的运作来看，目前两市估值已经初步具备长期投资价值。尤其是考虑到城市化、工业化的进程必将推动中国成为制造业大国，而服务业也将随之崛起，未来大量公司结构性长期价值将取决于产业结构转型和升级，蕴含着不少的机会。　　二、政策缺乏作为是软肋　　虽然监管层一直试图通过各种努力来稳定市场预期，但是缺乏化解核心问题和纠错的勇气，让政策的效果事倍功半。我们看到，无论是降低印花税率还是大宗交易制度的推出，都没有能够及时制止非理性下跌的市场，而这其中深层次原因则恰是有关部门缺乏排除利益阻碍和及时进行制度纠偏的勇气。　　实际上，近期市场关于进一步合理规范大小非减持的提议和呼吁，不但没有及时提醒监管层注意，反而成为刺激小非加速套现的催化剂，也导致市场投资者信心再次受到打击。　　由于小非不具备金融资本的高成本约束，也不具备产业资本的长期利益眼光，决定其注定成为制度体系缺陷下，集中释放历史遗留问题，从而导致整个估值体系阶段性混乱的关键因素。　　三、宏观经济政策转好是最大利多　　值得注意的是，为防止经济环境的过快下滑，管理层整个宏观政策定调已经由双防转为一保一防，并且随着外围压力的增加，又进一步倾向于保而非防。　　虽然近期市场盛传的几千亿救市方案有点造势嫌疑，但是宽松的政策信号却已是见得着的了。本月1日传出的财政减税1500亿传闻，也并非是空穴来风，实际上是更加积极的财政政策出台前兆。　　经济政策转向很可能成为今年剩余时间内的最大亮点，其中隐藏的主要结构性投资机会在于周期性行业阶段性“错杀”后的复苏，在经济不景气阶段有持续成长能力的公司股票资产，符合政策方向的公共建设、环保节能、农业等领域的阶段性机会。　　总体上，市场是否见底是要取决于政策是否能够有所作为，小非为主体的空方压力能否适当释放，而未来中期的结构性机会则是和产业结构调整及宏观经济政策密切相关的。(广州万隆) 把握好沉寂期结束的方向与转折点 提要：目前沉静的格局终会打破，经验看一旦打破将走出明显的趋势行情。所以，投资者面前最重要的是，把握好大盘走出沉寂期的转折点，以及新的趋势行情的方向。　　在消息面相对平静的情况下，大盘今天走出了再探底的行情。上证指数以2304点报收，全天下跌了20点，跌幅是0.87%，深成指数全天下跌了107点，跌幅是1.39%。　　大盘小幅波动、成交量不断萎缩，已经一个多星期，这是一种沉寂的阶段。这种格局终有一天会打破的，并且从经验看，一旦打破将会走出一段比较明显的趋势行情。所以，投资者面前最重要的是，把握好大盘走出沉寂期的转折点，以及新的趋势行情的方向。　　我们初步的感觉是，结束后的方向以向上可能性比较大。如果确实是这样的话，到时候将有比较好的获利机会。　　一、今天行情仍然是窄幅波动，大盘步入这种格局已经有一周多了　　今天在消息面比较平静的情况下，大盘走出再探底的行情。上证指数以2304点报收，全天下跌了20点，跌幅是0.87%，深成指数全天下跌了107点，跌幅是1.39%。　　其实，大盘步入这种窄幅波动、成交量大幅萎缩的行情，已经有近两周的时间了。从行情特点看，大盘明显是步入了沉寂期。这种行情一般出现在大盘面临新的、方向性选择的时候，是大盘等待突破方向的行情，并且一旦突破会有相当的趋势性行情。　　二、大盘向上突破的可能性是比较大的　　就目前而言，我们估计，大盘向上突破的可能性是比较大的：　　其一、从基本面看，目前有相当多的利好在不断传出，如：宏观调控从双防(防通货膨胀，防经济过热)开始转变为一防一保(防通货膨胀，保发展速度)。这应该是目前来自基本面的最大、也是最重要的利好。　　另外，还有存款保证金率可能会下调，几千亿的刺激经济方案，一千多亿的减税方案，等等利好。　　其二、政策面看，有大小非的二次发售，分红比例的提高，不征分红税的讨论，融资融券、指数期货的推出，等等。并且，这些利好是在不断落实。　　其三、大盘仅仅是七月底就从2924点急速下跌，到了目前的点位，急跌了六百点，基本没有象样的反弹，技术面也要求有一次比较好的反弹。　　而这些，大盘都没有反映。　　所以，我们估计大盘向上突破的可能性会比较大。　　而，如果大盘确实是选择了向上的突破方向，那么，大盘应该会有一段趋势性的上升行情。如果考虑到目前多种基本面、政策面再度利好，市场都麻木不仁，一旦大盘上升将报复性反映这些利好的话，那大盘的上升趋势可能就是比较强的。　　三、关键还是把握好转折点与突破的方向　　目前的行情，基本上没有比较好的获利机会，投资者只能是观望。而市场的机会估计只有在大盘走出了突破方向，并且是向上突破后，才能有比较好的获利机会。　　所以，目前投资者的对策应该是：　　其一、以观望的态度等待市场选择突破方向。　　其二、在大盘走出新的的趋势性行情的时候，尽快准确判断其：开始走出新的、趋势，同时尽快判断其选择的方向——也就是说，要及时把握行情发展阶段的转折点，以及方向。　　其三、如果判断到大盘新的趋势性行情是向上的话，就要尽快判断新上升行情的主热点是什么，然后及时介入。(广州万隆) 时间敏感点附近多空绞力 周二市场继续惯性下探，深成指、深综指、沪深300等纷纷创出调整新低，可上证指数却在离8月19日的低点附近出现反弹。只是反弹的力度十分有限，全天基本还是维持弱势盘整，成交量也再次创出本轮调整地量，最终收出一根小阴十字星。不过盘中热点却出现了一定的活跃迹象，低价超跌股、3G通信、农业等表现稍好，大盘蓝筹股继续萎靡不振，股指仍没有摆脱弱势。 　　从今天的盘面观察，市场仍然想在上月低点附近发动反弹，启动了低价股和一些超跌题材股活跃盘面。但是对市场走势最为关键的银行、保险、石化等大盘蓝筹股却继续下跌，严重拖累股指，另外食品饮料、商业连锁等机构重仓股也是继续着近期抗跌机构重仓股大幅补跌趋势，使得超跌股的努力也只能是徒劳的抵抗，反而有形成新的轮跌之势。场内的投资者重新担忧起大盘蓝筹股破位引发的新一轮破位下跌出现。因为，今年下跌过程中，多次在股指平台蓄势处于选择方向时期大盘蓝筹股都首先破位引发一轮急跌，弱势中盘久必跌已深入人心。而目前银行、保险等大盘蓝筹股正处于这么一个较为敏感的位置，前期的强势抗跌之后在最近两日突然转为快速调整。如不能启稳止跌，将对短期市场形成较大冲击，而如能及时止跌回升，则经过短暂的回抽后其上行动力可能将更强，有利市场的整体回升。市场短期的走向完全取决于这些大盘蓝筹股的走势，并且现在的位置更加的重要。 　技术上，市场短期又开始形成低迷的弱势下探走势，近三周的抵抗平台已经岌岌可危。虽然再次出现地量说明多空在前底附近都显得较为谨慎，但目前是下跌趋势中，空方可以用盘整来消磨多方的意志，多方稍微有些不慎都将遭到猛烈的打压。而目前市场又处在时间敏感点上，多空较力的结果很可能导致市场更大规模的震荡。对此，我们新旗舰中心认为：地量之后市场盘局即将打破，投资者关注短期形成突破方向对市场形成的冲击。

缩量阴跌的原因后果 　周二沪指小幅低开后围绕开盘价窄幅振荡，收盘小跌，再收缩量小十字星;深成指低开后一直在周一收盘价或最低价之下运行，收小阴线，破位态势已经形成。两市股指走势呈现出明显的缩量阴跌特征。　　一方面，股指缩量阴跌表明股票不再是放量大跌，跌势有所缓和。分析其原因，近期盘面告诉我们部分股票跌无可跌，并有一定的反弹要求，周二两市1027只股票飘红，仅642只股票下跌，涨停板股票27只，而跌停股票仅有7只，说明多数股票短期内杀跌动能已经衰竭。而涨停或涨幅居前的个股中，除个别高价股外，大多是3-5元股价的个股。说明超跌低价股普遍有止跌反弹要求。同时，两元股保卫战悄悄打响，虽然一周前盘中就有股票跌破两元，但至今两市所有股票仍站在两元之上，一元股短期内仍难以出现。　　另方面，股指缩量阴跌表明个股跌势趋缓，但没有增量资金进入，股指反弹也无望。除了少数涨停个股，多数个股交易极为低迷，跌势趋缓却难以反弹，说明场外资金不介入，个股反弹行情难以出现。两市整体缩量也证明了当前的市场仍不能吸引场外资金。　　而两市低价股小涨，高价股及大盘指标股延续在标准的下跌通道之中，是周二两市出现个股涨多跌少，指数却出现下跌的主要原因。招商银行、浦发银行、深发展、中国石油、中国联通、万科A的走势将是大盘的缩影。而贵州茅台、小商品城、张裕A、中国船舶等高价股的风险却远远没有释放完毕。同时，前段逆市呈现强的几大龙头股进入补跌阶段，近期短线放量反弹的个股周二尾市冲高回落，如中国中期、开开实业等，既说明熊市中的资金的操作模式主要是快进快出，见好就收，更说明结构性的市场风险仍然较大，部分板块个股风险仍要坚决回避。短炒资金更要放低赢利预期，有利润就跑。　　深成指跌破“820”大阳线再创新低，沪缩指创收盘价新低，而深综指前期跌破前14年历史高点后带领两市股指放量收出“820”阳线，但前14年历史高点并不能有效支撑股指，目前股指再次击穿其历史高点并创出新低，股指弱势特征明显。　　后市股指向好宜高度关注两大因素，一是大盘指标股能否止跌并大幅反弹，二是超跌低价股能否全面大幅放量上攻，甚至两大市场全面放量上攻，否则，股指将延续缩量阴跌之路，实战操作宜继续观望或少量资金快进快出超跌个股反弹。　　个股方面,建议重点关注四维控股(600145), 今日股指虽然继续下挫,但两市涨停家数近30家,这绝对是一个信号,仔细观察涨停个股的共同点,我们就会发现5元以下低价股占据其中绝大部分,毫无疑问,低价股将成为后市市场最大的热点,最大的赚钱机会,由于价格低廉,其中必然涌现出短期翻番的个股,我们为大家重点推荐3元不到的低价股的绝对龙头四维控股(600145). 公司是国内卫浴的龙头企业, 以6000万元投资参股进行增资扩股的包头市信托投资公司而具有信托题材,二级市场上,该股前期大幅下跌,累积跌幅高达80%,风险已经释放充分,而最值得注意的是,目前股价仅仅3元不到,比许多ST股的价格都要便宜,后市想象空间十分巨大,近期该股构筑完美的短期底部后今日以涨停强势启动,并带动了低价股的集体走强,后市有望成为低价股的龙头品种,上演翻番行情,建议重点关注。(江苏现代) 下降锲性已接近尾声 大盘继续在前期低点附近徘徊，而个股涨跌也出现了分化，市场又在重复着跌、弹、再跌的老路。原因不约而同，管理层并没有出台实质性利好。这场管理层与市场的博弈还在进行，就如古代的角斗士一样，没有倒下就还没有完结。　　不过，这个时候，我们不应该再随着盘面的恐慌而继续看跌，保持清醒的头脑是职业交易者的必备素质。这时候在政策效应失去作用的情况下，在比较敏感的指数位置应该多用技术手段去分析市场。　　从成交量来看，极度萎缩显示出多空都显得疲惫不堪，上行和下跌都十分艰难。而形态上分析，大盘在创出新低的时候，也形成了一个反转形态--下降锲型。从4.24行情后，把4月22日的低点2990点和7月3日的低点2556点、8月19日低点2284点连线之后，可以看到，这三个点基本在一条直线上，而形成了下降锲型的下轨。再把5月16日的3786点和7月28日的2924点连线作为上轨。则明显看出市场处于这个下降锲型之内运行。其走势的意义就在于：市场处于弱市的时候，在初期，市场预期较高，反弹空间则比较大。而越是调整，市场的预期越小。因此，越是尾端，股指的活跃程度也越小，其反弹的高度由于不在被投资者看好，形成了反弹既出货，所以市场就形成了这种低点一波比一波低，高点也一波比一波低的形态。不过，否极泰来，当市场陷于僵局的时候，该走都走了，该留的还在死扛的时候，市场则有望形成真正地反弹。　　总体来看，目前市场还在锲型形态的下轨进行震荡整理，短期内不排除还会有新低出现。但这样的低点并不可怕。我们知道，锲型下轨的支撑就目前点位来看，应该是在2200点附近，而目前所有技术派分析师都看好01年所形成的高点2245点的支撑。而作为第五浪的杀跌，理论上应该是让所有的人都绝望之后，才会产生大级别的行情。因此，短期判断大盘可能会做出一个破位的走势，即击穿2245点，打到锲型形态的下轨附近。而这并不可怕，主要是，锲型形态是个反转的形态，其涨幅应该是整个锲型的垂直距离。因此，下跌空间明显小于上涨的空间，对比市场风险程度，本栏认为，应该是机会大于风险。　　其实，下降锲型就是挖个“散兵坑”让大家认识到绝望。而越是绝望的时候，我们越是应该坚守信心，相信前方就可以见到阳光。需要指出的是，目前应该是长期投资的时候，而非短线的操作。因为，现在可能还不是最低价位，只是一个相对的低位。这就需要有足够的耐心去坚定持股。操作上还是那句话：不怕、不贪、不悔、不急。所有的都是一个过程，过程中，我们需要学习，需要坚持。永远相信：行情在绝望中产生。(金证顾问 陈自力) 大盘短线维持相对平衡走势 周二两市大盘在惯性下探后盘中震荡明显收窄，早盘股指在考验了前期低点的支撑后，盘中抵抗反弹出现，显示前期低点区域有一定支撑。短线来看，由于银行股短线走势较弱，在一定程度上拖累了股指，市场量能波澜不惊，盘中超跌低价股的活跃由于所占权重较小而对股指的作用不大。短线大盘在持续调整后，有望维持相对平衡走势。　　市场低迷整理，银行股走势较弱，对股指形成明显的拖累，目前招商银行、中国银行、工商银行再度出现向下破位走势，目前仍处在考验前期低点的过程中运行，由于其强大的权重效应，可以说是近期拖累大盘再次探底的主要因素。而中国石油、中国石化不时有护盘动作出现，如果石油股和银行股呈此消彼涨格局的话，大盘的震荡空间将明显收窄。目前市场量能的持续萎缩，上周市场朦胧利好频传但最终因为利好没有兑现而导致股指再次考验前期低点的支撑，市场对空言稳定的利好已变得麻木，目前消息面较为平静，权重股要想有像样的反弹也不是一件容易的事，盘上下空间均较有限。　　市场经过今年初以来的持续大幅杀跌之后，由于累计跌幅已巨大，个股也处于相对低位运行，未来即使继续向下调整空间也相对有限，但由于有巨额的大小非解禁压力，市场人气非常低迷，没有重磅的利好外力推动，市场的弱势格局一时难改。市场更多的时间应该在反复震荡寻底和筑底过程中，以时间换空间进行反复震荡整理。同时，这个过程也非常复杂，个股尤其是超跌低价小盘品种将成为市场的活跃品种，近期在市场反复寻底过程中，游资波段运行的迹象较为明显。因此，如果后市维持反复箱体震荡格局，个股仍将保持反复活跃格局。　　技术上分析，短线深市已击穿前期低点的支撑，而沪指盘中在前期低点区域获得一定支撑，但由于市场量能不济，盘中抵抗反弹的力度较为有限，市场在前期低点区域展开震荡拉锯态势。随着股指持续调整之后，日K线在低位再度报以缩量十字星，而目前周K线也已连续五周收阴，短线持续调整的空间将有限，但由于深成指已率先创出调整新低，且目前沪指也运行至前期低点区域，短期指标仍处在调整途中运行，后市仍存在有考验前期低点的支撑可能。不过，股指在技术上超跌的作用下，盘中抵抗式反弹随时可能出现。

16年历史大底与换手率之间的奥秘 近期沪深两市大盘走势令人无所适从，一会出现阳线，看似行情已启动，导致投资者热血沸腾，尔后却反复阴跌，让人备感困惑，盘中经常演绎先涨后跌的“早出晚归”的一幕。目前上证指数距前期低点2284点仅一步之遥，估值水平也是一再下降，昨天上证指数市盈率已跌到18倍左右，不少股票的市盈率已经跌到8倍以下，一批股票的价格跌破净资产，似乎价值投资已敌不过趋势投资。　　目前的点位是否已经可以算底部了吗?大盘会否再次破位下跌?结合沪深股市历史上的底部数据和换手率之间的相互对比分析，不难看出，无论从市场状况还是从换手率的水平看，目前市场无疑已处于底部区域，即使短期内再次下跌，恐怕也只是诱空行情，投资者一定要理性地对待，不要因盲目恐慌乱了自己的阵脚。　　一般说来，在市场运行中，判断长周期应以年线作为主要基准，在年线上方运行被认为是牛市，在年线下方运行则被认为是熊市。在关键的历史底部，换手率的情况是不一样的，笔者以此为依据比较了1993年以来A股市场历史上的几次相对低点时市场换手率的状况，历史底部和换手率之间的关系可以得出某种规律，看看目前的换手和底部是否符合历史大底的条件?　　自2008年8月1日以来，沪深两市成交量极为低迷，单日成交金额徘徊在500亿上下，周换手率跌破1%，不及2007年峰值时的六分之一。不少评论根据“地量见低价”的经验认为市场底部已近在眼前，但也有一些经典的投资理论认为市场底部的出现必定伴随着大量的换手，如投资大师科斯托拉尼就说过：“当交易量在不断增加而价格却在下跌时，这时就意味着人们即将看到下一次反弹开始”。在中国A股市场上，到底那种说法更为准确?当前的低换手率是否意味着市场已经见底?现实是历史的不断重演，我们从历史数据出发，尝试寻找这些问题的答案。　　国元证券研究中心统计了从1993年1月8日至2008年8月13日上证指数的周换手率和当时指数的对比和数字，可以看到，市场见底前会有一个换手率逐步走低的阶段，在换手率的放大中，市场到达且走出底部。例如，在1994年7月的市场底部前，换手率迅速萎缩，然后在换手率的爆发中走出底部;在2005年6月的历史性大底前，换手率非常低迷，然后在换手率的温和放大中市场展开波澜壮阔的牛市行情。　　除了这些历史底部之外，在一些阶段性底部或者说阶段性上涨行情的前夕，换手率先抑后扬的特征也非常明显。例如在1996年1月、1999年5月、1999年12月、2003年5月，指数上涨之前，换手率都出现了V字形走势。根据这些历史经验，观察当前的换手率曲线，可以发现换手率仍然处于下跌的过程中，没有任何放大的迹象，因此，要确定市场底部恐怕为时过早。　　既然历史告诉我们在一波上涨行情的初始阶段基本上都会出现换手率放大的迹象，现在就不妨耐心等待换手率放大的那一刻。换手率放大后再入市有可能会损失反弹初期的一些涨幅，但能抓住一波上涨行情的绝大部分，如果在换手率持续低迷阶段贸然入市，虽然可能有一定的成功概率，但风险很大，因为我们并不知道低迷的换手率和市场的下跌究竟会持续多久。　　至于具体应在换手率为多少时入市，我们不妨回顾一下2005年的底部。在2005年5月-6月，周平均换手率低至0.75%，在6月第一周换手率突然爆发，达到2%，正是在这一周，股指到达最低的998点。2005年下半年，虽然也有若干周的换手率低于1%，但大体上稳定在1%以上，平均换手率为1.33%。反观当前市场，2008年8月13日这一周的换手率为0.96%，这是本轮牛市以来换手率第二次低于1%(第一次为2008年6月6日这一周)，从2005年的历史经验看，市场应该还会在较低的换手率上徘徊一段时间，这段时间内指数不会出现反弹，待换手率突破2%时，才能确立反弹的趋势，那时进场比较稳妥。所以，目前期待市场出现大幅反弹从历史规律来讲是不太可能的。　　与“地量见低价”相对应，“天量见天价”也是一种普遍流行的观点，它的意思是说换手率奇高的位置往往是行情的阶段性顶部。这种说法对于个股来说或许是对的，但对于大盘来说情况并非如此。无论是在2007年7月至2008年1月的本轮牛市顶部，还是上一轮牛市的顶点附近，换手率都呈现逐步萎缩的情况。大盘在向顶部上涨的过程中，换手率的确会出现天量，但在攀升至顶部的最后一段，换手率是快速下降的，“天价”实际上对应的是“缩量”。故而，日后反弹真正来临之时，我们一定要认真分析，在大盘上涨的过程中如果出现换手率高企后又快速下降、指数持续攀高的情形，投资者要提高警惕，这也许不是真正的历史大底，仅是超跌反弹而已。(国元证券 康洪涛) 个股表现将因基本面不同而进一步分化 在8月份市场向下调整的大背景下，大部分行业均出现下跌。金融类行业、食品饮料和交通运输涨幅居前三位，而煤炭、钢铁、机械设备、有色金属等投资类行业表现不佳。此外，农林牧渔板块在产品价格下跌、餐饮旅游板块在炒作平息背景下，均出现大幅下跌，大跌的还有以中小板公司为主的信息设备行业。 部分强势股出现补跌，普遍特征是估值水平较高。在这一背景之下，全市场的估值重心继续下移。行业表现带有明显的轮换迹象。比如部分前期较为抗跌的消费、服务类股(如医药)出现补跌；而前期表现不佳的股票(比如房地产、证券)收益居前。我们认为，行业呈现出明显的轮换特征，很大程度上反映的是在市场疲软背景下的估值分歧和相对估值比较，和基本面无关，因此并非趋势性的。 数据显示，9月份限售股份解禁股数量及市值均为全年最少月份，累计有40家公司的16.77亿股将解禁，较8月下降近75%。其中"大非"解禁股数占解禁总量的97%左右，"小非"解禁股数仅有5000万股左右。不过，受大小非解禁新规中"中期财报发布一个月前控股股东严禁买卖股票"的限制，预计8月份大量的待解禁股压力将被顺延到9月。大宗交易减持的部分以一定比例流入二级市场，随着此处的股票积累增加，将形成大宗交易"堰塞湖"。而从市场供应面上看，继中国南车发行之后，中建股份、光大证券何时被安排发行颇受关注。 展望后市，就经济基本面而言，我们认为奥运会不会成为中国宏观经济表现的分水岭，而目前上市公司的盈利变动预期和市场估值水平也不支持市场继续出现较大的下跌空间。目前沪深300指数2008年预测市盈率在十七八倍左右，一些大盘蓝筹股已经初步呈现其长期价值，我们认为当前A股市场对于长期投资者而言正在逐渐进入较好的战略投资价值区间，已是开始仔细寻找一些好公司的时机。个股表现将会基于基本面的不同而进一步分化，建议继续投资稳定高增长行业和行业景气度向上的有定价能力的优势公司，并且关注未来的政策取向对周期性行业的实际影响。

资金流向与热点板块前瞻 提要：两市今日的总成交金额为373.1亿元，和前一交易日相比减少59.8亿，资金净流出约3.9亿。今日市场的走势果然如昨日预计一样，出现了惜筹的状态，总成交金额再创6124点下跌以来的地量。同时出现了超跌的低价股票疯狂反弹以及最强势股如贵州茅台（600519）、双汇发展、苏宁电器（002024）的补跌现象。通信、农林牧渔有部分资金流入。上证指数收在2304.9点，跌0.87％。地量意味着2260-2284一线的确有支撑力，随着超跌的低价股票疯狂的反弹（如万向德农（600371）、杭萧钢构（600477）、大通燃气（000593））而产生的赢利效应，对低靡的市场心理状态有一定的提升作用，因此后市仍有震荡反复的机会。“超跌的低价股票疯狂反弹以及最强势股的补跌现象在地量的行情中同时出现，是否意味着接近阶段下跌的尾声”，我们拭目以待。一次下破直到2000点的机会应该不大，明天预计有反弹。 　　今日资金成交前四名依次是：银行、地产、化工化纤、农林牧渔。 　　资金净流入较大的板块：农林牧渔（ 3.6亿）、通信（ 2.0亿）。 　　资金净流出较大的板块：酿酒食品（-3.2亿）、银行（-2.1亿）。 　　后市中期热点板块是：无 　　短期热点板块是：超跌的低价股。 　　1.农林牧渔：该板块今日有约3.6亿资金净流入。净流入较大的个股有：冠农股份（600251）、北海国发（600538）、沙隆达Ａ（000553）、万向德农。 　　2.券商：该板块今日有约0.21亿资金净流出。但净流入较大的个股有：太平洋（601099）证券、宏源证券（000562）。 　　3.地产：该板块今日有约0.5亿资金净流出。净流入较大的个股有：东湖高新（600133）、深鸿 基、世纪星源（000005）、中国宝安（000009）、名流置业（000667）、创兴置业（600193）。 　　4.通信：该板块今日有约2.0亿资金净流出。净流出较大的个股有：中卫国脉（600640）、东方通信（600776）、罗顿发展（600209）、特发信息（000070）、高鸿股份（000851）。(广州万隆) “三四板块“暴动 今天的盘面很有趣，成交量继续低迷，指数也恰恰打压至2284点前期低点，涨停板上的股票明显增加很多。我们发现这些涨停的股票以三、四元居多，所属行业不一，现在只能把它们称之为“三四板块”。　　“三四板块”有着一个共同点，超跌得厉害，价格低廉。八月的行情低迷，一个重要原因就是上海本地股、券商股势单力薄，而“三四板块”却数量庞大，容易引发跟风盘，为游资所青睐。　　当第二次打到2284点，低价股集体爆发，证明资金对现在的点位比较认可，短线资金敢于放手在这个位置做多，作为龙头品种，大家密切留意杭萧钢构(600477)，该股牛市中出尽风头，主力也可以通过该股的持续上涨试探监管层的态度。　　由于量能的再度萎缩，指数走高受到牵制，投资者要小心权重蓝筹的刻意压盘，在中国石油止跌之前，仍以谨慎为好，只不过交易性机会出现，严控仓位做做“三四板块”的短线，也是选择之一。大部分仓位留给行情确立后严重低估的蓝筹股为上策。