转载：花荣 “中暑山庄”中的新传说 2008-08-08

转载特别提示：别人怎么说是别人的事，一但你接受了就是你自己的事。
自己的脑袋自己做主，自己做主的事自己负责。

“中暑山庄”中的新传说

-----花荣接受记者采访录



记者问：上次在印花税降低的前一天上午，我记得是跌破了3000点的时候采访了你，结果真的出现了“股灾财”，第二天大盘绝大多数股票涨停，我跟着买的中铁二局表现也非常的不错，我这次又闻到了“腥味”来了，我想你不会忙得没时间理我吧？

花荣答：好像你真的有特异功能呢？每当我正在进行重大动作的时候就及时地出现，其实你应该像詹姆斯.邦德007，干情报工作的呀！奥，记者其实也是间谍的。

第一部分关于攀钢集团整体上市的问题

记者问：从你的博客博文中我已经看出来了，你近期的重大行动是指你们大举建仓了攀钢钢钒，能不能就这方面谈的细一些，我想所有人都会对大鳄的具体买股行动感兴趣的？

花荣答：是这样的，攀钢集团资产重组整体上市这件事情，我已经关注了很长时间了。不知道你是否清楚，我们的股票投资核心原则有两大项。第一大项是：“盲点套利，顺势操作，捕捉阶段关键点”；第二大项是：“追求稳利，牢记风险，不忘暴利”。

当攀钢钢钒的价格跌到8.2元以下时，距离重组方案中的现金选择权9.59元有1.39元的差价，盲点利润的比例是16%左右，时间预计在今年完成。我认为符合我的股票投资核心原则，所以就正常的采取了行动。像前几次比较有把握的重大行动一样，也在博客上公示给内部的朋友，供他们了解和参考。

记者问：前几次你公示的重大行动还有哪几次？

花荣答：其实翻一下前面的博文就可以看到，套利指数方面的有：1、3000点降印花税的前夕；2、今年春节前夕的大盘短线暴涨。提示风险的有：1、6000点的风险警示；2、5500点的敦克尔克大撤退；3、3800点的花样跳水。个股方面的有：1、开博第一篇博文公示的丽珠集团（翻两番以上），2、在北京电视台上公示的丝绸股份。我自己认为还是可以的。

记者问：攀钢集团资产重组整体上市这件事情的风险你是怎样考虑的？

花荣答：这个重组事件能否完成的关键点有两个。第一点是关联第三方鞍钢集团是否愿意执行协议。这点我是这样看的，攀钢集团资产重组整体上市方案是国资委同意的，这就说明攀钢钢钒的价格是值9.59元的，内部人是最清楚这点的。就像2005年1000多点上海汽车拿出10亿资金，宝钢拿出40亿资金维护自己的股价，被弱智儿几分钟就给砸穿了护盘价，而即使今天看来，那个护盘价也是历史大底，收获丰厚，基金机构干傻事已经是有传统的了。攀钢集团和鞍钢集团都是央企上市公司，两者是有正式协议的，方案又是经国资委批准的，我不相信担负着国家信誉的公众公司敢推翻方案，况且经过此次跌停事件，上市公司又已经发布曾清公告，鞍钢集团已经拿出重资护盘，全国各种媒体广泛报道，就是鞍钢集团当初有反悔的想法，现在也不敢冒天下大不违了。况且，这个重组方案是符合鞍钢集团的利益的。目前我国钢铁业面临宝钢、鞍钢、武钢三雄争霸，谁能获得攀钢集团，谁无疑在经营上增强优势，而国企的整合又是符合国资委的政策精神的。对于实施方案所需的资金，我认为鞍钢集团完全有这个实力，否则他们根本不敢签订这个协议，况且鞍钢集团目前还面临着的宝钢的参与方案竞争。至于基金机构的抛售行动和看法，我认为是正常的，1赢2平7亏并不只适用老百姓，也适用于机构投资者。砸盘攀钢钢钒的类似事件，除了上汽和宝钢护盘事件外，还有上港集团的整体上市。2006年8月，北京电视台邀请一批机构在拉萨开行情研讨会，那时我就看好上港集团的整体上市，并大举建仓上港集箱。但是开会时的基金经理，除了王亚伟外，几乎所有的，包括券商的研发部总经理全部不看好，众多基金也在实际行动中大量抛售，把上港集箱的股价砸到了现金选择权价格的下方，与目前的攀钢钢钒的情况相似，其结果是上港集团的整体上市顺利实施，股价以连续涨停的方式暴涨。而基金经理和券商研发部老总看好的高速公路股是整个牛市中表现最差的股票。我在券商总部工作过，我知道许多券商的研究人员在对二级市场非常不熟悉不爱好的情况下，由于股东背景和与领导的关系原因走上了基金经理的岗位，所以犯错是正常的，是可以理解的。第二个关键点是中国证券会是否会批准这个方案？有人认为中国证券会会为了鞍钢集团的利益不批准这个方案，这样鞍钢集团就没有责任了，如果这样中国证券会将会面临更大的压力，这个压力比鞍钢集团毁约的压力还要大，懂得官场政治的人都知道，这种可能性非常的小。

记者问：我看电视时，有的研究员质疑实施的时间和其他的一些细节？

花荣答：时间问题我是这样看的，第一、该方案的事实是有时间限制的，并不是想等多久就等多久的，研究员没有对具体的方案仔细研究，随口乱说一下，这是电视媒体的特点。第二、即使是时间略长，也是划算的。因为，如果大盘长时间没有行情，在其他的股票上也很难获得获得16%的收益，况且这个时间可能会是较短的；如果大盘出现了较大行情，这个股票由于现金选择权问题，由于近几天放巨量的问题，存在技术面暴涨的可能。第三、近两天进入的机构不是鞍钢集团的这种自己人，就是最凶悍的机构，基金和散户抛售的越严重，这个股票后市成为大黑马的可能性越大。前天、昨天和今天，我一直在大举建仓该股，今天腾出功夫还买了一些攀俞钛业。我已经约见了几个实力很强的合作伙伴，他们将在周末从山西、广东、浙江、山东赶到北京，我会建议他们继续更大规模的建仓该股，在不违反有关法规的前提下，尽量的多建仓，天上掉的馅饼我不能不吃。

至于你说的有研究员提到的在周二有一笔1000万股的7.55元大宗交易的问题。这是典型的一个外行问的问题，十个内行也回答不了。对于攀钢钢钒这几天的成交量，1000万几乎可以忽略不计，况且周二最后一笔8.8元的买单就是800多万股，纠缠这些没有任何意义的小问题，怪不得老是在股市中当消费者，赢不了钱。还有研究员说，鞍钢集团可能会故意把股价压制在8元附近，这样可以少出一些钱。这样更好，因为不论什么情况，鞍钢集团或者关联方都要持有超级重仓，这是超级黑马的前提，那么股价中线潜力则巨大，大股东也会积极的在基本面配合。我买这个股票，根本不是图的局部仓位短线赚个几毛钱，而是一场人生赌注的决战，大规模建仓，最少获得16%的收益，也许是会像上港集团那样获得暴利。证券市场就是“中暑山庄”，多数人一入股市必定中暑，老天爷给他送钱他也捡不到，还小心眼的乱猜疑，穷人的命运就是这样形成的。在股市中，大多数人是外行，是假内行，是消费者，是失败者，但是这些人又糊涂的盲目自信。信任鞍钢集团、信任证监会，比信任那些所谓的基本面分析、价值投资、技术分析要可靠的多。糊涂人最大的问题就是，该信任的乱猜疑，该猜疑的胡乱信。

自丝绸股份之后，很久没有干大买卖了，这次送上门的肥肉不能不吃？

需要注意的是，上述看法是花荣的个人看法，博友没有分析清楚不能赌博性的盲目行动，特别是这种股票的股性会特别的怪异和妖蛾子，很多人（包括花荣熟悉的人）其实根本上是不适合做花荣愿意干的事情的，空军战士喜欢翱翔天空，陆军弟兄姐妹一上战斗机则立刻就会中暑犯傻，何谈战斗！

第二部分 本周末下周初的大盘可能性

周四大盘，上午指数低开，在指标股中石油和工商银行的带动下，指数走出了10几分钟的上扬走势，之后多数时间大盘无量回落，尾市又是指标股带动沪市大盘略有上涨，而深市下跌。个股表现，奥运概念股与上海本地股有一定的活跃度，而二线蓝筹股与部分基金重仓股走势较弱。个股与大盘指数的波动在近期已经形成了一定的弱势维稳规律。

大盘周五的走势，应该说是所有人都希望大盘上涨，因此我也希望大盘上涨！希望指数能涨得更多一些吧。需要注意的是，大盘的涨势是否能够持续，则要看成交量放大的程度！

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摘录网友评论：

●花荣应该在两周前就开始布局攀系了。

像大盘这个跌法，攀系早独立大盘了，这一个半月来，每个交易日就那么三、五分的差价，不高度控盘能做到吗？

0629流通盘18.8亿，如果就按这一个半月的最低价9块来算，那是18.8×9＝169.2亿。这么大的盘子，能控的这么好，独立于大盘，只能说明控盘度很高很高。

再从8.1的跌停和8.6的上涨来看，一佰多亿的盘子很轻松就给推动，同样说明了控盘很高。

攀系三合一一直磨磨几几的，直到地震后，面对515的损失，gzw很快就同意了方案，这说明了什么？以前要是gzw还有什么打算的话，那这个实际行动，就是最好的支持灾后重建。zjh敢否了灾后重建？

我怎么觉得这次跌停有可能是攀系搞的鬼，为的是吓出一些不配合的基金和大散户。这样话，即便是行使的现金选择权的话，也可以少付出一些。

8.6号，花荣在博里明确指出要在尾盘抢筹，俺一直盯着，那是精彩呀。

他抢筹干嘛？他当然不是为了那16％，我认为是为了砸盘，砸出更低的筹码来，这样的话，空间更大，攀鞍能让他砸吗？当然不能，这也就是这两天盘面有意思的一面。

另外，鞍钢做为第三方的话，攀也很担心的，为什么担心？如果攀自己不买进自己的票，由鞍收着，到三合一的时候，那些大、小散户，私募再把票买给鞍，会发生什么？

鞍没花多钱，成0629的大股东了……，这是攀最不愿意看到的

现在控盘很高，我认为攀的意思应是拉起来，很轻松就可以拉起来，比如拉到9.59以上，到时散户当然不会选择现多选择权了。

这时候花荣进来，应该说是打乱了攀的计划，攀想拉，花想砸，这盘就有意思。

最后一点，既然攀出了公告，gzw也以实际行动批了三合一，支持了灾后重建，还怕什么？越低越买呀……



●的确我也是做过湘火炬和丝绸股份，当初从2007年初建仓攀钢，逐步满仓到前段时间跟石兄一样被它的横盘和反弹股的诱惑出了一半博其它股的反弹，但我认为这只股会比当时的湘火炬还会不要脸，先是不要脸的出负面消息，再是不要脸的涨.


●看了花荣的今日视点，感觉其关于攀钢的论述确实有精辟之处。
结合花荣视点，我再提出以下观点供各位钒友参考。

观点一、攀钢到底值不值9.59元。我的观点仍然是认为绝对值。资源无价，更何况具有国家战略意义的钒钛资源。这是攀钢请专门评估机构论证提出的，且经过国资委专门评估批准的，那么为什么鸡金们认为攀钢只值5元多呢？根本原因还是在于鸡金们更多的注重市盈率这个表面的虚幻的东西。而资产评估则是以资产价值这种比较实在的东西为基础。两者的出发点有着本质的区别。

观点二、股价跌破现金价又如何。其实，跌破现金价，攀钢并非首例。当年的上港整体上市，也是被弱*智鸡金长期砸到现金权下方。而后来的事实证明机构们确实够弱*智的。因此，机构干这种傻事已经是有传统的了。由此可见，砸破现金价并不能说明什么，更不会导致ZJH因可能导致退市而否决方案。如果这样，ZJH当年就会否决上港的方案。

三、攀鞍毁约得不偿失。攀鞍都是央企上市公司，再加上后台国资委的认可，此次因为跌停又出了一个澄清公告，且鞍钢已经拿出重资护盘，再加上全国各种媒体广泛报道，攀鞍如果最终还敢毁约，那确实是冒天下大不违了。造成的后果及损失可能无法弥补。

四、重组方案是符合鞍钢利益的。从产业资本的布局，从宏观和长期投资的角度来看，攀钢的资源是值得投资的。更何况宝、武、鞍三雄争霸的局面，谁能获得攀钢，谁就会变得更强势，而国企的整合又是符合国资委的政策精神的。更何况，鞍钢敢接手就说明其已经有充分准备。200亿不是问题，200亿对于大型钢企整合而言也是非常廉价的。

五、机构的观点未必都是正确的。至于机构的集体抛售行为及看空，其实是正常的，1赢2平7亏并不只适用小散户，同样也适用于机构投资者。砸盘攀钢的类似弱*智行为，在机构们的身上已经发生多起了。这年头，机构干傻事已经不是稀奇事了。

六、ZJH否决方案政治牺牲太大，不值得。按媒体的说法，国资委通过的方案，ZJH否决方案的意图无非就是保护鞍钢，攀钢，使其免为现金权所累。然而ZJH这样做，却背负了天下的骂名，政治牺牲太大了，ZJH好歹是管理层，攀鞍只是其管辖范围内的上市公司，ZJH犯不着替上市公司冒这种风险吧。想想都不现实。如果说因为股价低于现金价而否决方案，那么上港有先例。上港都没否，凭啥否攀钢？因此，ZJH否决方案的压力比鞍钢毁约的压力更大。说白了，与其让ZJH否决方案，不如让鞍钢毁约。

综上所述，虽说投资攀钢的风险与收益很可能不对等，但从发生风险与产生收益的概率上来看，更是极其的不对等，因为在我看来，风险发生的概率几乎为零，而无风险套利的机会却是几乎百分之百。
当然，这是我个人的观点。



●其实大家有兴趣，应该拿上港当年的表现和上港的全过程和攀钢比较。还有就是市场环境市场氛围。
再决定行使现金选择权是否吃亏？我同意花荣说机构那一段，中国的机构的确水平很低很低，和大散户一样的，甚至连散户也不如。大部分跑不赢指数基金。现在机构在叫嚣应该不用现金选择权什么的，发行认沽权证，那是事后诸葛亮，如果叫嚣的机构们真的能预言此次急速的大熊市，他们的损失会有如此之重？麻烦他们看看自己的自营盘再在这里叫嚣乎东西。
关于攀钢是否值9.59，其实不用讨论。攀钢此次发行7.5亿股（不含吸收合并的部分）购买值75亿的资产。购买的净资产值10元/股，赢利能力差不多1元/股，可以说攀钢集团的诚意是很足够的。如果不是吸收合并和权证行权……其实大家可以看看攀钢集团的十一五规划，钛材项目的投产就在年底，3000吨的钛材项目，还有明年计划的海绵钛。



●花荣这个人不知道是装傻还是真傻？
他举了一个上港跌破换股价的例子，大家有心可以去查一下k线图。
选择2006年8月前复权。横盘那段时间600018最低价为9月4日的16.23，上港的换股价为16.5元，负溢价仅为1.6%，而横盘期其他时间当日最低价都在负溢价1%以内，考虑到交易手续费，时间成本，机会成本（当时正在牛市中期），这个一个负溢价是合理的，竟然被花荣说成“被弱*智鸡金长期砸到现金权下方”，实在有点不知所云。
而换股后的大涨也不是攀钢今日可比的，大盘从1800涨到6124的过程！而如今的市场环境岂能同日而语。
给自己持股大气是没有错的，但是分析要客观，不能人云亦云。花荣将这么一个“大的机会”摆在大家面前，让大家一起发财不是很可以忙？活雷锋？是否也应该像研究攀钢迷局一样对他做“利益分析”？我跟过他的博客，推荐过的中捷、梅雁水电等都没时候好下场，尤其是最近导致他关闭评论的“长征电气”的推荐。别的不说，从推荐错了就关评论这样的行为来看，人品也不怎么样！
9.59应该是有一定把握的（排除攀钢的道德风险），作更高的梦还是要当心！看看钢铁的价值中枢到什么位置了？